home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 123091 / 1230204.000 < prev    next >
Text File  |  1994-03-25  |  2KB  |  43 lines
  1. <text id=91TT2905>
  2. <title>
  3. Dec. 30, 1991: Business Notes:Interest Rates
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Dec. 30, 1991  The Search For Mary                   
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 60
  13. Business Notes
  14. INTEREST RATES
  15. From Scrooge To Santa
  16. </hdr><body>
  17. <p>     Chairman Alan Greenspan was doing a pretty fair imitation of
  18. Scrooge. In congressional testimony last week, the Fed chief
  19. gave his gloomiest ever assessment of the economy, warning that
  20. consumers and businesses are so top-heavy with debt that a
  21. recovery is nowhere in sight. And any attempt by Congress or the
  22. White House to sneak through a quick-fix tax cut, he added,
  23. could widen the budget deficit and further harm the economy.
  24. </p>
  25. <p>     His bleak words did not go over well among business
  26. leaders. Ed Yardeni, a New York City economist, immediately sent
  27. out a fax to his clients: "Will someone please remind this guy
  28. that he is Chairman of the Federal Reserve Board of Governors!
  29. Send him some antidepressants. Consumers are frightened enough
  30. without hearing all this depressing talk from Mr. Greenspan."
  31. Urged Yardeni: "Let's have a full-point cut in the discount rate
  32. today!" The message evidently got through. Late in the week
  33. Greenspan turned Santa Claus. He lowered the discount rate,
  34. which is what banks are charged for borrowing money from the
  35. Fed, by a full percentage point. The new 3.5% rate is the lowest
  36. in 27 years. Commercial banks quickly followed by dropping their
  37. prime lending rate by a point, to 6.5%.
  38. </p>
  39.  
  40. </body></article>
  41. </text>
  42.  
  43.